Argentina, Brasil, Líbano, Irán … Cuando la crisis del Covid-19 se suma a la crisis

Una protesta en modo de contención en todas las ciudades de Brasil el 18 de marzo. Desde los elegantes barrios de Leblon, a Río de Janeiro, a los pueblos de Higuenopolis, cerca de São Paulo, a Brasilia, la fiesta de las cazuelas no se sirve para los cuidadores sino contra Jair Bolsonaro, el presidente brasileño que se ha distinguido por su incapacidad para admitir. que el nuevo coronavirus es más que gripe.

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Aunque los brasileños se han contentado, con el apoyo de algunos gobernantes, Brasil es el sexto país más afectado por la pandemia, justo por delante de Francia. 203,000 casos confirmados de Covid-19 al 15 de mayo de 2020, Según el Instituto Johns Hopkins, y 14.000 muertes.

Cementerio de Manaus fotografiado el 8 de mayo de 2020.

Créditos: Michael Dantas

Agencia de prensa de Francia

Además de la crisis de salud, política y ambiental (en los primeros cuatro meses del año, la deforestación en la Amazonía saltó en un 55%), también hay una crisis económica y financiera.

La crisis económica es de la misma naturaleza que la que veremos en 2020, y Brasil estará en recesión.

Por otro lado, la crisis financiera no tiene nada que ver con eso. Brasil, a diferencia de nosotros, depende del dólar para una gran parte de su endeudamiento. Préstamos gubernamentales y bonos corporativos. Endeudarse en dólares, no en su moneda local, es lo que llamamos países emergentes.

Porcentaje de deuda pública y privada denominada en dólares, según S&P abril 2020. ARG = Argentina, TUR = Turquía, CHL = Chile, POL = Polonia, ZAF = Sudáfrica MYS = Malasia
Porcentaje de deuda pública y privada denominada en dólares, según S&P abril 2020. ARG = Argentina, TUR = Turquía, CHL = Chile, POL = Polonia, ZAF = Sudáfrica MYS = Malasia

Créditos: Estándar y deficientes

Hubiera sido mejor para los economistas que idearon esta fórmula hace veinte años llamarla países dependientes en lugar de países emergentes, pero eso no era atractivo.

Estos países necesitan el exterior para funcionar, es su “pecado original”, como describe Covas en Un estudio dedicado a sus dificultades actuales.. 2020 será su peor año en décadas, escribe la agencia de calificación Standard And Poors.

Lo que les ha sucedido desde marzo se llama: un vuelo a la calidad, un escape a la calidad.

Colapso de la moneda e inflación de la deuda pública

Cuando todo va bien o cerca de eso, los inversores ponen sus dólares en países emergentes porque las tasas de interés son más altas allí. El precio de arriesgarse de alguna manera. Pero una vez que aumenta el peligro, como en el caso de la pandemia de coronavirus, estos inversores “huyen” y regresan a Estados Unidos, a un lugar seguro.

Ya vimos esto en 2008, pero lo que está sucediendo en este momento es inconmensurable.

En tan solo 24 países emergentes, las salidas de divisas en marzo fueron cuatro veces superiores a las de un trimestre completo a finales de 2008.

Cuando el valor del dólar baja, el valor de la moneda local baja, se vuelve más caro saldar la deuda. Sin embargo, los países emergentes, como nosotros, necesitan dinero para contrarrestar los efectos del coronavirus. Para quienes dependen del turismo o del petróleo, la moneda dólar no llegará como se esperaba.

La evolución del tipo de cambio en el primer trimestre de 2020 (eje izquierdo).  Peso de la deuda en moneda extranjera (eje derecho).  Brasil tiene una tasa baja, pero está en una cantidad más alta debido al tamaño de la economía del país.
La evolución del tipo de cambio en el primer trimestre de 2020 (eje izquierdo). Peso de la deuda en moneda extranjera (eje derecho). Brasil tiene una tasa baja, pero está en una cantidad más alta debido al tamaño de la economía del país.

Créditos: Estándar y deficientes

Brasil es el país cuya moneda se ha derrumbado más frente al dólar. 30% menos, seguido de Sudáfrica, Rusia, México, luego Colombia e Indonesia.

El Fondo Monetario Internacional espera que el déficit presupuestario de los países emergentes y en desarrollo supere el 9% del PIB este año. En 2008, estos países registraron superávit. Para los países africanos, el endeudamiento ya alcanzó el nivel que tenía a principios de la década de 2000, antes de que se cancelara parte de sus deudas.

Leer: COVID-19: Una fuerte factura económica para el Magreb

Hasta el 16 de abril, 102 países han solicitado un préstamo formal al Fondo Monetario Internacional, que ha aprobado un gran número de ellos: Nigeria, Pakistán, Ghana, Túnez, Senegal, Albania….

Para estos países, la ayuda del Fondo Monetario Internacional es significativa, cree Julien Marcelli, economista jefe de Covas. Pero para las grandes economías como Turquía, Sudáfrica o Brasil, no importará.

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¿Podrá el FMI ayudar a todos los países que lo soliciten? Nadie puede responder que sí.

Entonces surge ahora la pregunta: ¿tendrá el FMI los medios para atender a todos los países que acudan a él en busca de un préstamo? ¿Y qué reformas puede imponer en estos tiempos de pandemia a cambio de su ayuda?

Líbano ha estado oficialmente en quiebra desde marzo

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Estamos en el Líbano el 17 de abril. Los soldados evacuaron a algunos manifestantes que bloqueaban la carretera cerca de Beirut. Seis meses después del levantamiento popular generalizado que provocó la dimisión del gobierno, La pobreza afecta a casi la mitad de la población.

Leer: Sibel Rizk: En el Líbano, más de la mitad de la población vive por debajo del umbral de pobreza خط

La crisis económica existía antes de las protestas de octubre y sigue ahí después. Líbano incumplió con su deuda pública por primera vez en su historia durante el período de bloqueo, lo que, por supuesto, no ayudó. No hay subempleo ni asistencia pública, un banco central quebrado y Conocido por la corrupción. Aquí hay una vista más amplia Corrupción en el Líbano.

En el mercado, los precios han subido un 50% y en el montaje, los parlamentarios tardarán semanas en acordar el plan de recuperación. Desde el 1 de mayo, el país ha hecho un llamamiento oficial al Fondo Monetario Internacional. Las negociaciones acaban de comenzar.

Además, lo que puedo decir es que el equipo del FMI comenzará la próxima semana las discusiones con las autoridades libanesas y el gobierno sobre los detalles de sus planes de reforma económica. Aquí es donde estamos en el Líbano. Jerry Rice del Departamento de Comunicaciones del Fondo Monetario Internacional. Lou 7 de mayo de 2020

Prestará y no prestará 10.000 millones de dólares, como esperan las autoridades libanesas. ¿Y en qué condiciones? ¿Los aceptará el Parlamento o se dividirá aún más? La única certeza: la deuda de Líbano se encuentra entre las más altas del mundo: 175% del PIB. La ira del pueblo libanés está aumentando … Listo para reaparecer en cualquier momento.

Argentina: Hacia la novena quiebra estatal

Al otro lado del Atlántico, hay un país donde la quiebra estatal y la inflación no son excepcionales: Argentina.

Para escuchar: “Grand Reportage” durante una hora: Argentina: vivir con una inflación del 50%

A diferencia del vecino Brasil, Argentina no tiene muchos casos de Covid-19, con menos de 400 muertes reportadas. Pero como en todas partes, Argentina ha reprimido su economía y ha dejado de pagar sus deudas por completo.

Como es el caso del Líbano, el virus Corona no es la causa de este desequilibrio como esperábamos anteriormente. Pero para otros países emergentes, la tendencia hacia la calidad y la actividad en declive ha arrojado a las finanzas públicas en números rojos. El ministro de Finanzas de Argentina, Martín Guzmán, lo dijo muy claramente a mediados de abril.

Argentina ya no puede pagar nada. Martín Guzmán, Ministro de Hacienda de Argentina.

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Por novena vez en su historia, Argentina solicita cancelar parte de su deuda e intereses. Quiere un respiro de tres años para empezar bien. Las negociaciones también están en curso, y deben haber terminado el 22 de mayo, de lo contrario, el país dejará oficialmente de pagar su deuda pública.

Argentina no está en este mapa, ya que su situación es más desesperada, ya que el país corre el riesgo de incumplir su novena deuda soberana.
Argentina no está en este mapa, ya que su situación es más desesperada, ya que el país corre el riesgo de incumplir su novena deuda soberana.

Créditos: Covas

Hace menos de tres años, Argentina pudo endeudarse por más de 100 años.

Para leer / escuchar: Argentina pide prestado más de 100 años … ¡100 años!

Los inversionistas que lo prestaron obtendrán una ganancia menor a la esperada, pero dados los precios que ofrece el estado, un 8% en 100 años, los argentinos no saldrán como ganadores.

Al menos ahora pueden negociar, esperar el apoyo del Fondo Monetario Internacional y, como otros países emergentes, un poco de indulgencia del Club de París, que reúne a importantes acreedores de países desarrollados.

Irán y Venezuela: fueron abandonados a su triste destino

Este no es el caso de Irán y Venezuela. Los presidentes de los dos países también solicitaron la asistencia del Fondo Monetario Internacional para hacer frente a la epidemia. Tanto para Hassan Rouhani como para Nicolás Maduro, este gesto debe haber tenido un costo.

Irán no le ha pedido nada al FMI desde su revolución en 1979.Ahora es el décimo país más afectado del mundo por la epidemia, pero aún no ha recibido ninguna respuesta.

Captura de pantalla del sitio web del FMI el 15 de mayo de 2020 cuando comienza la búsqueda de Irán.
Captura de pantalla del sitio web del FMI el 15 de mayo de 2020 cuando comienza la búsqueda de Irán.

Créditos: Fondo Monetario Internacional

Por otro lado, el FMI ya rechazó la solicitud de Venezuela, argumentando que no existe. Le Financial Times No se aclara quién gobierna el país.

Pero está muy claro para la gestión del Fondo Monetario Internacional. Con el 16,5% de los derechos de voto, Estados Unidos tiene una minoría que se opone a todas las decisiones importantes. El bombero del Fondo Monetario Internacional en su asistencia a países emergentes y más allá, no podrá tomar una decisión con toda imparcialidad. En este aspecto, entonces no hay necesidad de esperar un mundo nuevo.

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